普惠保險和養(yǎng)老保障大有可為

2024年9月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，業(yè)界稱之為“新國十條”。“新國十條”圍繞強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展三大中心任務(wù)，要求保險業(yè)深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革、推進(jìn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，提升保險業(yè)服務(wù)民生保障水平。隨著頂層設(shè)計(jì)確定，保險業(yè)采取了系列落地舉措。在利率下行環(huán)境下，2025年哪些保險產(chǎn)品將成為保險業(yè)發(fā)力的主要方向？

分紅險重回C位

每到歲末年初，各大險企都會拿出拳頭產(chǎn)品來搶占市場。記者近日調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此前在市場上大行其道的增額壽險、年金保險風(fēng)光不再，“保證利益+保單紅利”模式的分紅險產(chǎn)品則重新回歸C位。

過去兩年，股市“跌跌不休”，存款利率不斷下調(diào)，保險產(chǎn)品此前3.5%、3%等較高的預(yù)定利率成為了保險代理人宣傳的重點(diǎn)，增額終身壽險、年金保險一時風(fēng)頭無兩。不過，在市場利率水平走低的趨勢下，保險產(chǎn)品的高收益也難再維持。2023年7月，一批預(yù)定利率為3.5%的年金保險產(chǎn)品下架，新備案產(chǎn)品預(yù)定利率上限調(diào)至3%，拉開了保險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)的序幕。為了防范利差損風(fēng)險，2024年，監(jiān)管部門幾度出手，最終將普通型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限調(diào)整為2.5%，分紅型、萬能型保險產(chǎn)品預(yù)定利率上限調(diào)整為2%和1.5%。

隨著預(yù)定利率的不斷下調(diào)，曾經(jīng)銷售火爆的增額終身壽險、萬能險等產(chǎn)品收益率光環(huán)漸褪，保險代理人的朋友圈也鮮見“停售”“鎖定利率”等炒作宣傳，取而代之的是“讓分紅保險帶你穿越周期”“閑錢理財(cái)推薦分紅險”等。記者注意到，2024年10月以來，眾多人身險公司加速推動產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，分紅險成為行業(yè)的主要產(chǎn)品。

中國保險行業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度以來，人壽保險共上新400多款產(chǎn)品，其中分紅型人壽保險157款，占比為38%；年金保險共上新231款，其中分紅型年金保險80款，占比為35%。記者在保險業(yè)協(xié)會人身壽險產(chǎn)品信息庫查詢發(fā)現(xiàn)，2024年12月在售的41款人壽保險新型產(chǎn)品中，有33款是分紅險。

為何保險公司將主流產(chǎn)品切換為分紅險？中信證券研報(bào)分析稱，分紅險既有相對較高的預(yù)期收益率，又能夠降低險企的剛性負(fù)債成本，因此，保險公司有較強(qiáng)的推廣動力。而且，在新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后，同為浮動利益產(chǎn)品形態(tài)的有分紅險和萬能險，但分紅險有更好的收益平滑機(jī)制，能大幅降低股票資產(chǎn)價格波動對保險公司當(dāng)期利潤表的影響，發(fā)展空間巨大。

事實(shí)上，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)離不開監(jiān)管部門的引導(dǎo)。國家金融監(jiān)督管理總局在2024年啟動了人身險定價機(jī)制改革，要求建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制，參考5年期以上貸款市場報(bào)價利率（LPR）、5年期定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國債到期收益率等長期利率，確定預(yù)定利率基準(zhǔn)值。為了引導(dǎo)行業(yè)主體減少對以增額壽為代表的剛兌屬性產(chǎn)品的依賴，監(jiān)管部門在定價文件中明確，“鼓勵開發(fā)長期分紅型保險產(chǎn)品”。

普惠保險受青睞

自2025年1月1日起，北京、安徽、江蘇、湖南、重慶等多地的2025年惠民保已生效。記者梳理發(fā)現(xiàn)，多地惠民保在延續(xù)低保費(fèi)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步升級了保障內(nèi)容。因普惠保險買得到、買得起，受到了消費(fèi)市場青睞，以北京為例，2025年度北京普惠健康保投保人數(shù)突破了400萬。

為做好普惠金融大文章，監(jiān)管部門2024年6月印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)普惠保險高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》），提出了未來5年高質(zhì)量普惠保險發(fā)展體系基本建成、基礎(chǔ)保險服務(wù)提質(zhì)擴(kuò)面取得新進(jìn)展、重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)群體保險服務(wù)可得性實(shí)現(xiàn)新提升等發(fā)展目標(biāo)。

針對重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)群體，《指導(dǎo)意見》明確，加大對老年人、婦女、兒童、殘疾人、慢性病人群、特殊職業(yè)和新市民等群體的保障力度，提高小微企業(yè)、個體工商戶和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體等的抗風(fēng)險能力；推動農(nóng)業(yè)保險擴(kuò)面、增品、提標(biāo)，支持保險公司通過保險服務(wù)參與應(yīng)對自然災(zāi)害、事故災(zāi)難、公共衛(wèi)生、校園安全、道路安全等突發(fā)事件，開展風(fēng)險減量服務(wù)；積極發(fā)展醫(yī)療責(zé)任、醫(yī)療意外和疫苗接種等相關(guān)保險，發(fā)展生育、兒童等保險，滿足家庭風(fēng)險保障需求。

推動普惠保險發(fā)展成為保險監(jiān)管部門和業(yè)界的共同努力方向。例如，在2025年度北京普惠健康保的基礎(chǔ)上，北京9家保險公司在監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會指導(dǎo)下，共同開發(fā)上線了“北京普惠家財(cái)保”，這也是北京首款城市定制型普惠家財(cái)險產(chǎn)品。

在北京大學(xué)中國保險與社會保障研究中心主任鄭偉看來，若要健全普惠保險保障體系，保險業(yè)還應(yīng)通過農(nóng)業(yè)保險、責(zé)任保險、房屋保險等提升服務(wù)城鄉(xiāng)融合發(fā)展的能力。

商保年金開發(fā)提速

養(yǎng)老金融是金融5篇大文章之一。2024年12月，人民銀行、金融監(jiān)管總局等9部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持中國式養(yǎng)老事業(yè)服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，要求大力發(fā)展養(yǎng)老保險第一、二、三支柱，進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)保險年金產(chǎn)品創(chuàng)新，鼓勵保險機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌保險產(chǎn)品與健康、養(yǎng)老服務(wù)，將老年人預(yù)防保健、健康管理、醫(yī)療巡診、家庭病床、居家醫(yī)療、康復(fù)、護(hù)理等納入保障范圍，扎實(shí)推進(jìn)人壽保險與商業(yè)長期護(hù)理保險責(zé)任轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)試點(diǎn)，探索提供“醫(yī)、護(hù)、康、養(yǎng)、居”一體化的養(yǎng)老金融綜合解決方案。

在政策推動下，各大險企也是加速開發(fā)商保年金產(chǎn)品。例如，人保壽險精心打造金裕滿堂即期養(yǎng)老年金保險，光大永明人壽推出《光大永明悠享（臻傳版）養(yǎng)老年金保險》等多款差異化商保年金產(chǎn)品，海保人壽上線新款養(yǎng)老年金產(chǎn)品——福滿滿6號養(yǎng)老年金保險。

對于商保年金的發(fā)展，大家保險集團(tuán)原總經(jīng)理徐敬惠在中國社會科學(xué)院社會保障論壇上表示，商保年金作為整個養(yǎng)老保障體系的第三支柱，可以起到非常重要的補(bǔ)充作用。保險公司應(yīng)基于客戶的全生命周期和個人養(yǎng)老金賬戶，做好養(yǎng)老風(fēng)險評估規(guī)劃，開發(fā)出適合不同人群、不同風(fēng)險偏好的產(chǎn)品，產(chǎn)品同時要滿足客戶醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的各項(xiàng)服務(wù)，包括養(yǎng)老床位、長期照護(hù)、醫(yī)療服務(wù)等。

值得一提的是，2024年12月15日，個人養(yǎng)老金制度在全國實(shí)施，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品“貨架”也持續(xù)上新。以保險產(chǎn)品為例，截至目前，已有27家保險公司推出200多種產(chǎn)品方案。多家險企表示，將積極在全國范圍推進(jìn)這一惠民工程落地，通過個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展推動養(yǎng)老金融這項(xiàng)大工程做深做實(shí)。