降息又降準(zhǔn)！貨幣政策發(fā)力支持穩(wěn)增長

降息又降準(zhǔn)！24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦發(fā)布會上宣布，降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)，并降低政策利率20個基點(diǎn)。

這不僅將釋放長期流動性約1萬億元，而且將推動企業(yè)融資和居民信貸成本進(jìn)一步降低。央行多項(xiàng)重磅政策同時推出，將有力支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

降低存款準(zhǔn)備金率，降的是什么？

為保證客戶提取存款和資金清算需要，銀行等金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定需要準(zhǔn)備相應(yīng)資金繳納給中央銀行，而繳納的這筆準(zhǔn)備金占金融機(jī)構(gòu)存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。

降低法定存款準(zhǔn)備金率，意味著商業(yè)銀行被央行依法鎖定的錢減少了，可以自由使用的錢相應(yīng)增加了。

今年2月份，中國人民銀行已下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。24日宣布的降準(zhǔn)是年內(nèi)第二次降低存款準(zhǔn)備金率。這兩次調(diào)整累計降準(zhǔn)1個百分點(diǎn)，共計將向市場提供長期流動性約2萬億元。

此次“降息”降的是政策利率，將帶動貸款利率進(jìn)一步下降。這意味著企業(yè)和居民融資成本將減少，利息負(fù)擔(dān)會變輕。

今年以來，我國利率水平保持在歷史低位。8月份，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.57%，比上年同期低28個基點(diǎn)；新發(fā)放普惠小微貸款利率為4.48%，比上年同期低34個基點(diǎn)，均處于歷史低位。

潘功勝24日宣布，7天期逆回購操作利率將進(jìn)一步降至1.5%。這意味著政策利率將下降20個基點(diǎn)，預(yù)期貸款市場報價利率（LPR）、存款利率等將隨之下行0.2個至0.25個百分點(diǎn)。

降準(zhǔn)又降息，背后有什么考量？

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，但還面臨不少困難挑戰(zhàn)，國內(nèi)有效需求不足。

“此時降準(zhǔn)降息，有助于保持流動性合理充裕，降低社會綜合融資成本，進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，釋放消費(fèi)和投資潛力。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛說。

9月是季末月份，金融機(jī)構(gòu)流動性需求、資金成本壓力有所上升，中國人民銀行選擇此時出招，有助于緩解金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民等多方壓力，為經(jīng)濟(jì)回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境。

中國人民銀行已多次表示，我國貨幣總量已足夠多，一味追求總量增長難度較大，金融總量增長處于“減速提質(zhì)”階段。

8月末，我國人民幣貸款余額252.02萬億元，同比增長8.5%；社會融資規(guī)模存量為398.56萬億元，同比增長8.1%。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，貨幣政策調(diào)控力度增大，為信貸增長提供了有力支撐。靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，可引導(dǎo)信貸資源更多流向重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，有力支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加快優(yōu)化。

8月末，制造業(yè)中長期貸款余額13.69萬億元，同比增長15.9%，其中，高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額同比增長13.4%；科技型中小企業(yè)貸款余額3.09萬億元，同比增長21.2%；專精特新企業(yè)貸款余額4.18萬億元，同比增長14.4%。這些貸款增速均高于同期各項(xiàng)貸款增速。

近日，美聯(lián)儲降息“靴子落地”，市場人士十分關(guān)注中國政策動向。中國人民銀行此前已給出明確回應(yīng)：中國的貨幣政策將繼續(xù)堅持以我為主，優(yōu)先支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

此次潘功勝再次堅定表示：中國人民銀行將堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控精準(zhǔn)性。

當(dāng)日，金融管理部門還發(fā)布新舉措：降低存量房貸利率、統(tǒng)一房貸最低首付比例，創(chuàng)設(shè)支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展的新工具……這些增量政策展現(xiàn)出金融進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)增長的決心和力度。

期待未來宏觀政策持續(xù)用力，推動有效投資擴(kuò)大，釋放更多消費(fèi)潛能，支持鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。