完善市場監(jiān)管 增強投資信心——證監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人解讀四項政策文件

為加快建設(shè)安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，增強資本市場功能作用，3月15日，證監(jiān)會集中發(fā)布了《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》等四項政策文件。在當(dāng)日舉辦的國新辦新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會副主席李超等相關(guān)負責(zé)人對政策亮點進行了解讀。

突出“強本強基”和“嚴監(jiān)嚴管”

“四個文件牢牢把握強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，突出了‘強本強基’和‘嚴監(jiān)嚴管’。一方面，聚焦提高上市公司質(zhì)量和保護投資者合法權(quán)益，進一步完善加強市場監(jiān)管的相關(guān)措施；另一方面，堅持刀刃向內(nèi)，動真碰硬，在從嚴加強證監(jiān)會隊伍管理方面也作出了全面的安排。”李超指出。

證監(jiān)會此次制定出臺的四個文件是一個有機整體，從發(fā)行準(zhǔn)入、上市公司持續(xù)監(jiān)管、中介機構(gòu)監(jiān)管等各方面系統(tǒng)性提出政策措施，旨在推動形成有利于完善資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展的體制機制，走好中國特色資本市場發(fā)展之路。

《關(guān)于嚴把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，全面從嚴加強對企業(yè)發(fā)行上市活動的監(jiān)管，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關(guān)方責(zé)任，共包括8項政策措施。

《關(guān)于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》著眼于推動上市公司提升投資價值和加強投資者保護，圍繞打擊財務(wù)造假、嚴格規(guī)范減持、加大分紅監(jiān)管、加強市值管理等各方關(guān)注的重點問題提出了18項措施。

《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》聚焦于校正行業(yè)機構(gòu)定位、促進其功能發(fā)揮、提升專業(yè)服務(wù)能力和監(jiān)管效能，共包括25項政策舉措。

《關(guān)于落實政治過硬能力過硬作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設(shè)的意見》突出嚴字當(dāng)頭、直面問題、刀刃向內(nèi)，堅持以自我革命引領(lǐng)自身建設(shè)，推動證監(jiān)會系統(tǒng)全面從嚴治黨、黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗斗爭向縱深發(fā)展，明確了三方面措施。

全鏈條問責(zé)壓實責(zé)任

此次證監(jiān)會就嚴把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)出臺了專門文件，核心就是要讓發(fā)行監(jiān)管的鏈條更加堅固，監(jiān)管更加嚴格，板塊功能更加突出。

證監(jiān)會首席風(fēng)險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴伯進表示，針對有些擬上市企業(yè)內(nèi)控機制不健全，公司治理不規(guī)范，個別企業(yè)財務(wù)造假等問題，證監(jiān)會將從發(fā)行上市的全鏈條各個環(huán)節(jié)加強監(jiān)管。擬上市企業(yè)要樹立正確的“上市觀”，現(xiàn)代企業(yè)制度要有效運行，對信息披露質(zhì)量要承擔(dān)起第一責(zé)任。

市場普遍關(guān)注保薦機構(gòu)的監(jiān)管和從業(yè)質(zhì)量問題。證監(jiān)會證券基金機構(gòu)監(jiān)管司司長申兵表示，證監(jiān)會將督促包括投行在內(nèi)的中介機構(gòu)歸位盡責(zé)，真正發(fā)揮好“看門人”作用。對于“一查就撤”這種現(xiàn)象要追究到底、責(zé)任到人。在日常監(jiān)管中特別關(guān)注撤否率比較高和“業(yè)績變臉”等突出問題，嚴格落實“申報即擔(dān)責(zé)”，督促保薦機構(gòu)切實強化內(nèi)控，履行好核查把關(guān)職責(zé)。

上市公司財務(wù)造假，各方深惡痛絕。“財務(wù)造假觸碰的是資本市場底線，必須堅決打擊。”證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司司長郭瑞明提出，證監(jiān)會將會同各地區(qū)各部門增強合力，構(gòu)建打擊財務(wù)造假的綜合懲防體系，重點打擊五類行為：一是長期系統(tǒng)性造假和第三方配合造假；二是欺詐發(fā)行股票債券行為；三是濫用會計政策、會計估計，隨意調(diào)節(jié)利潤的財務(wù)“洗澡”行為；四是通過融資性貿(mào)易、“空轉(zhuǎn)”“走單”進行造假的行為；五是在侵占上市公司利益、掏空上市公司過程中伴隨的一系列造假行為。

更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

對于市場比較關(guān)注的規(guī)范股份減持行為，郭瑞明表示，下一步證監(jiān)會將全面完善減持規(guī)則體系，全面防范繞道減持。主要包括：一是明確離婚、控股股東解散等情形的減持規(guī)則；二是明確股票質(zhì)押平倉、贈與等方式的減持規(guī)則；三是禁止大股東、董事、高管參與以本公司股票為標(biāo)的物的衍生品交易，禁止限售股轉(zhuǎn)融通出借，限售股股東融券賣出。

如何發(fā)揮好資本市場功能作用，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展？李超表示，從源頭IPO方面，要提升對新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性、適應(yīng)性，加大精準(zhǔn)支持力度；利用好資本市場并購重組、股權(quán)激勵等工具，促進新質(zhì)生產(chǎn)力的上市公司更好發(fā)展壯大；進一步健全多層次資本市場體系，持續(xù)提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效。

上市公司是資本市場的基石。郭瑞明提出，證監(jiān)會將大力推動提升投資價值，增強投資者獲得感，包括激發(fā)上市公司回報投資者的意識，推動更多上市公司分紅回購，支持公司夯實基本面，穩(wěn)定投資者的預(yù)期，并從嚴監(jiān)管“借殼上市”和盲目跨界并購等。