事關(guān)存款利率的兩項(xiàng)倡議出爐 進(jìn)一步暢通利率政策傳導(dǎo)

11月29日，市場利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布兩項(xiàng)自律倡議，一方面要求將非銀同業(yè)活期存款利率納入自律管理，另一方面要求銀行在同對(duì)公客戶簽署的存款服務(wù)協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”。專家表示，兩項(xiàng)自律倡議有助于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)定價(jià)行為，暢通利率政策傳導(dǎo)，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度。

市場利率定價(jià)自律機(jī)制由中國人民銀行指導(dǎo)成立，對(duì)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)行為開展行業(yè)自律管理。利率自律機(jī)制日前召開工作會(huì)議，審議通過了兩項(xiàng)關(guān)于存款利率的新倡議。

根據(jù)《關(guān)于優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理的自律倡議》，非銀同業(yè)活期存款利率將被納入自律管理。這意味著，證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行理財(cái)子公司、財(cái)務(wù)公司以及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)的同業(yè)活期存款利率將緊跟央行政策利率變動(dòng)，逐漸消除套利空間。

近年來，銀行存款利率持續(xù)下行，但同業(yè)活期存款利率“降不動(dòng)”。目前，中國人民銀行的政策利率已從幾年前的2.2%降至1.5%，但同業(yè)活期存款利率基本不隨央行政策利率變化，近幾年始終維持在1.75%左右。

記者了解到，個(gè)別財(cái)務(wù)公司、理財(cái)子公司在銀行的同業(yè)活期存款利率接近3%，而四大行一般性活期存款利率僅為0.1%。

“同業(yè)存款利率市場化程度不足，或引發(fā)多種套利模式。”招聯(lián)首席研究員董希淼介紹，有的銀行為滿足內(nèi)部考核規(guī)模要求或流動(dòng)性指標(biāo)需要，寧愿“花錢買存款”，增大了息差壓力；有的企業(yè)將存款通過繞道財(cái)務(wù)公司變成同業(yè)存款來賺取利差，推高了金融機(jī)構(gòu)整體負(fù)債成本……這不僅擾亂了市場競爭秩序，也不利于降低社會(huì)綜合融資成本。

在專家看來，將同業(yè)活期存款納入自律管理后，有利于緩解銀行息差收窄壓力，有效調(diào)節(jié)資金供求和資源配置，提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。同時(shí)，同業(yè)活期存款利率與央行政策利率聯(lián)動(dòng)后，有助于消除“利率高地”，壓縮套利空間，提高交易結(jié)算效率。

11月29日，利率自律機(jī)制還公布了《關(guān)于在存款服務(wù)協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的自律倡議》，對(duì)公客戶同銀行簽訂的存款服務(wù)協(xié)議中，需加入“利率調(diào)整兜底條款”，確保協(xié)議期內(nèi)，銀行存款掛牌利率或存款利率內(nèi)部授權(quán)上限等調(diào)整，能及時(shí)體現(xiàn)在實(shí)際存款業(yè)務(wù)中。

簡單來說，就是存款利率調(diào)整后，客戶和銀行可協(xié)商確定存款利率水平。當(dāng)銀行調(diào)整存款利率時(shí)，客戶可以選擇接受調(diào)整后的存款利率，也有權(quán)提前終止協(xié)議。

當(dāng)前，部分銀行會(huì)與企事業(yè)單位客戶簽訂期限較長的存款服務(wù)協(xié)議，并長期鎖定利率，如三年、五年。但市場利率是變化的，這將加大銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，也造成利率政策傳導(dǎo)受到梗阻。

專家表示，“利率調(diào)整兜底條款”的引入，對(duì)銀行來說，有助于管理自身利率風(fēng)險(xiǎn)，降低負(fù)債成本，穩(wěn)定凈息差，保障持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營；對(duì)客戶來說，可促使其將閑置資金投入生產(chǎn)經(jīng)營。

兩項(xiàng)自律倡議均于12月1日起生效，其中一項(xiàng)還設(shè)置了緩沖期，對(duì)銀行流動(dòng)性的影響總體可控。

記者了解到，為避免增加銀行年末流動(dòng)性壓力，利率自律機(jī)制對(duì)優(yōu)化非銀同業(yè)存款利率自律管理設(shè)置了一個(gè)月的緩沖期，即自2025年第一季度起同業(yè)活期存款利率自律管理正式納入央行宏觀審慎評(píng)估（MPA）考核。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，銀行將在一個(gè)月的過渡期內(nèi)，把握時(shí)間窗口，積極做好客戶溝通、合同修訂、系統(tǒng)改造等工作，確保流動(dòng)性平穩(wěn)。進(jìn)一步疏通利率傳導(dǎo)的堵點(diǎn)，有助于推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

記者從利率自律機(jī)制了解到，下一步，金融機(jī)構(gòu)將認(rèn)真落實(shí)兩項(xiàng)自律倡議，做好對(duì)客戶溝通和解釋工作，并將穩(wěn)定負(fù)債成本的效果傳導(dǎo)至貸款端，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，促進(jìn)金融資源高效配置。